10y-1y Spread, 10y-3y Spread를 오후 종가 기준으로 보면 이렇다. (Yield 출처: https://www.kofiabond.or.kr/) Critical Point 는 Spread가 ‘How’ 게 Narrow, Wide해졌냐다. 즉, 둘다가 줄었을까, 아니면 한쪽이 줄었을까, 늘었을까를 봐야한다. Korea Treasury Bond의 10y-3y의 Spread는 10y-1y보다는 상당히 Narrow하다. 주로 10y의 변동폭이 크기에 이로인한 Spread의 변화겠지만, 3y의 변화가 올때에는 Critical Moment의 가능성이 크다. 아래의 변동bp는 전일대비(DoD)다. 10y-1y를 보면 …
ZeroHedge가 시기 적절한 포스팅을 또 했다.
Kospi의 종가가 6,388 이다. All Time High이다. 중요한 것은 아래와 같다. 하락장(Correction Territory -> Bear Market으로 들어가는 Cycle에서 Return을 지켜줄 Alternative가 무엇인가이다. 가장 좋은 방법은 Stock Portforlio로 구축하는 것이 가장 좋다. 기본 수익률이 100%~이상인 지점에서 100%-> 50%(통상 Kospi 200의 종목들은 -50%이상도 가기에…)에서는 추가 매수를 하면 된다. 문제는 그만한 수익률 구축이 안되었을 경우다. Institution 빼고는 장기 …
한국공항이라는 종목이 있다. Passenger = Revenue, Profit으로 생각하면 아주 쉽다. Passenger = Revenue, Profit이기에, 그리고 비행기(Plane)을 타려면 공항(Airport)를 이용해야 하는데, 한국의 최대 휴양지 이자 전 세계에서 가장 바쁜 노선이라는 서울-제주 노선이 있기에, 공항을 이용하는 고객수 = Money이다. LCC(Low Cost Carrier)의 대중화가 여기에 기름을 한껏 부었고, 지방 자치단체의 욕망과 그걸 놓치지 않는 정치인과의 조합은 수익성(승객이 없는) …
Read more “Korea Airport Services Performance, Airport Passengers”
Shocking한 Chart하나가 있다. Kospi 200의 Trailing과 Forward P/E의 Spread (Tr-Fwd) Chart이다. 연도별 Spread 추이 (2016 – 2026) 현재의 Kospi 200 Index 위치가 어디에 있는지 이 하나의 Chart에서 모든 걸 설명해 주지 않을까도 생각이든다.
Import Price Index는 Bank of Korea의 수출입물지수에서 Data를 가져 왔고 기준은 2020=100이다. 따라서, 국고채 Yield 를 2020=1 로 같이 Index화 시켰다.
Kodex Short-Term Bill ETF로 Performance 비교를 해봤다. 전제는 아래와 같다. 금리 예측은 해서는 안된다. 그리고 채권은 ETF형태로 거래를 해서는 안된다. 어떠한 상황에서도 “예측”을 할 필요도 없고 “에측”대로 Asset Deploy를 할 필요도 없다. 정말 중요하다. Institutional Investor, Trader등 일정 Return, Profit을 만들어야 하겠지만, Retail Investor, Trader의 가장 큰 Merit은 Maturity가 없다라는 것이다. 이는 Term Premium이 Fundamentally, …
Normalized Index (2020 Average = 100) KOSPI 200과 대한민국(RoK)는 내수(Domestic Demand)보다는 Export위주의 국가이다. 문제는 Export라는 것은 Domestic Economic Condition보다는 외부 변수, Interest Rate, Conflict등 여러 변수에 상당히 민감히 반응한다. Bank of Korea의 수출물량지수라는 것이 있다. Kospi 200 (2020=100) 과는 Correl 이 0.7정도로 상당히 연관성이 나타난다. 물론, Seasonality 라는 것이 존재하지만, Kospi 200은 더욱 그 Volatiality에 …
Read more “Kospi 200 & Export Stats. (2020=100) Correlation”
삼성 바이오로직스와 삼성바이오에피스오의 Performance 차이를 봤다. 둘의 Market(Stock) Value는 5 times(SBL>SBE)이다. Weekly Variation: Bio vs Epis Variation % by Wk (2025-48 to 2026-16) Samsung Bioepis의 STDEV.P는 11.5, Samsung Bioepis는 4.6이다. 두 종목의 Correl 은+(Positive)의 Feature를 가진다. 즉, Direction이 같다라는 것이다. 그나마 조금 Volatility 가 적은 것을 선택하려면 두 종목을 섞어야 Hedge가능할 수 있겠다만,(-)(Neg.)의 관계를 가진 …
Read more “Samsung Bio & Samsung Epis Performance Reference”
연간 Kospi 200 Performance는 이렇다. 다음은 Kospi 200에 대한 월별 Performance를 나타낸 것이다. 일견 보기에 1-2월은 보통 출발로 8-10월은 Performance가 그다지 좋지 못했다.